【交易逻辑】： LME市场额库存增至20万吨之上，周内进口盈利窗口打开有打开趋势，但整体看国内现货市场货源充裕；周内钢厂镍铁招标价基本与节前持平，价格触及部分镍铁冶炼企业成本线，加之春节假期物流发运暂停因素影响，国内镍铁库存增加，后期原料因素以及利润因素影响，镍铁企业将出现持续减产动作；受疫情影响，交通运输影响原料供应，国内电解镍产量下降；不锈钢市场由于加工企业开工皆延迟，社会库存持续增加，市场压力较大。短期看，国内镍市依旧处于供需两弱局面，但未来一周国内全面复工启动，镍市有望获得提振；中长期来看，国内缺矿发生镍铁冶炼企业减产与印尼方面新投镍铁冶炼产能产量释放存在时间差，届时镍价存在上涨预期。不锈钢市场无锡、佛山两地库存累积，终端加工企业复产推迟，市场整体压力依旧较大，后期继续关注去库速度。
【投资策略】：从供需层面看，镍市目前处于供需两弱的局面，但未来一周国内全面复工启动，镍市有望获得提振，建议投资者关注全面复工带来的阶段性反弹操作机会；同时关注进口盈利窗口打开的操作机会。
2月17日一德期货镍产业周报
