镍：周二，LME库存增加2412吨，Cash/3m维持贴水。价格方面，伦镍下跌2.28%，沪镍主力合约下跌0.11%，报收105090元/吨。基本面上，国内现货市场恢复进度较慢，预计下游完全复工在3月初。周二现货价格成交区间103700～104700元/吨，俄镍现货对03合约贴水50元/吨，金川镍平均升水550元/吨。进出口方面，根据模型显示，进口窗口维持关闭。镍铁方面，印尼青山上半年投产或受到疫情延迟，国内镍铁大部生产维持正常但节后产量回升受限。总体来看，原生镍供应过剩未改观。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续增加，现货价格跟随期货盘价格下调；疫情原因2月粗钢产量预计环比下降，运输和终端消费复工缓慢对产业链短期影响较大，关注疫情后期下游终端复工状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏弱为主，运行区间预计在100000～110000元/吨。
