镍:LME镍价在13000美元下方继续震荡走软,突发公共卫生安全事件在国外的扩散情况令市场忧虑,而我国LRP下降的利好则对有色提振有限,美元指数走强带来压力。从供需来看,LME库存继续大幅回升持于在22万吨上方,现货贴水加深,仓单持续增加压力继续累积。WBMS数据显示2019全年镍供需微有缺口。印尼生产正常暂无影响,2月有新产能释放达成,镍铁供应增加;菲律宾目前出口淡季,但来自国内的船只受14天隔离规定的影响,运费成本上升,镍矿石价格微增;印尼的国内镍矿石基准价回升,可能令其国内镍铁成本上升。国内镍现货贸易逐渐恢复,金川镍高升水收窄,微有交易量,但物流依然停滞影响活跃度。高镍铁近期有所成交价格大停与节前相差不大,且镍铁具有经济性。张浦暂时性减产影响2万吨产量。不锈钢需求端料继续受影响较大,因连续生产,库存随到货料会再度显著回升。近期各类政策逐渐鼓励企业有序复工,不锈钢企业逐渐恢复中,现无锡地区有少部分企业开始恢复生产,佛山也有进展,但下游需求仍受物流影响,而物流也在改进之中。青山热轧大板跌300元/吨,报价13000元/吨。甬金和青拓上克4、5月盘价开出跌300元/吨,报价13400元/吨。单边来看沪镍2004震荡下探,整体走势依然偏弱,10.5万元有阻力,下观10.2及10万元关口支撑,关注印尼生产及进出口、菲律宾矿石出口进一步变化。