镍:周三,LME库存下降60吨,Cash/3m维持贴水。价格方面,伦镍下跌0.28%,沪镍主力合约下跌1.99%,报收100680元/吨。基本面上,疫情持续好转产业链复工节奏整体加快,预计2月底恢复正常。现货放面,周三价格成交区间101700~103450元/吨,俄镍现货对03合约贴水25元/吨,金川镍平均升水1500元/吨。进出口方面,根据模型显示,进口窗口重新打开。镍铁方面,印尼青山Weda Bay两台镍铁产线即将投产但整体项目或延迟达产,国内镍铁大部生产维持正常但节后产量回升受限。总体来看,原生镍供应未改观。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存继续增加,不锈钢厂继续调降4月后期货盘价,不锈钢期货价格大跌基差大幅走强;疫情原因2月粗钢产量预计环比下降较大,无锡佛山贸易加工厂复产节奏加快,目前关注下游消费终端复工后需求回升和去库进展。本周预计沪镍主力合约震荡偏弱为主,运行区间预计在97000~107000元。