上周沪镍2006触底反弹。全球新冠肺炎疫情呈现蔓延态势，疫情将对全球供应链造成压力，市场担忧情绪持续升温；国内不锈钢厂计划联合减产，对镍铁需求减弱；下游需求不佳以及上游镍矿成本较高，镍铁厂生产利润压缩甚至亏损，导致工厂多有减产，整体来看需求疲软表现或将向上游传导，对镍价形成压力。不过进入2月印尼的镍矿出口已无余量，加之印尼国内镍铁需求增加，预计2月镍铁出口增量也有限；截至2月28日，国内镍矿港口库存较前一周下降70万吨至1216万吨，已连降四周，镍矿供应偏紧将缓解下游需求疲软压力。现货方面，上周五俄镍据悉早市开盘后陆续达成成交，较前日有所回暖，但总成交量依然较弱；金川镍持货商升水报价小幅下探，下游依然是按需少量采购，成交情况一般。技术上，沪镍主力2006合约日线MACD红柱增量，关注104500位置压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2006合约可背靠104500元/吨附近轻仓做空，止损位106000元/吨。
