1.核心逻辑：受疫情影响，镍产业链整体供需疲弱。由于下游开工延期、物流受阻，需求端受到明显抑制，不锈钢库存持续飙升。近日不锈钢厂传减产潮，短期或进一步拖累镍的需求，镍铁价格持续走弱。但目前来看，镍铁厂面临亏损，进一步跌幅或也较为有限，短期看空不做空，关注疫情的发展及需求恢复情况。
2.操作建议：操作上建议观望。
3.风险因素：疫情发展超预期
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 镍开于 12225 美元/吨，收盘报 12010 美元/吨，较前日收盘价跌幅 2.40%。
现货市场
昨日 SMM1 号电解镍报价 99800-101500 元/吨。俄镍对沪镍 2004 合约报平水至升 100 元/吨，金川镍方面早市报价对沪镍 2004 合约升 1500-1600元/吨。金川公司上海地区已有到货，出厂价 101500 元/吨，较盘面价格升水有所上调。
下游接货愈加谨慎，询盘虽有改善，但现货成交情况一般。
重要消息
菲律宾北苏里高地区于 3 月 18-31 日禁止任何国家船只进入，可能对于镍供应端产生扰动。
