铜：上海电解铜现货成交价50720-50820元/吨，对当月合约报贴水50元/吨-升水20元/吨。节后增值税16税点的5月票全面铺开，上周现货报价中由于增值税差价存在的溢价随即消散。另一方面，近半月以来持货商囤货挺价之风较浓，月末虽有一部分意图调减换现，然而大部分下游已经在等待节后报价下调，交易寥寥。本周市场或有抛售，利空现货升贴水。预计本周报贴水150-50元/吨，环比降180元/吨左右。低位多单关注51500附近压力，逢高止盈离场观望。
锌：上海0#锌主流成交于23990-24060元/吨，0#普通品牌对沪锌1806合约报升水240-260元/吨左右。节后归来，锌价低位部分炼厂仍惜售；贸易商以出货为主，因升水仍高企，部分贸易商看跌后市升水，市场多出少接观望情绪较浓；而下游仍以刚需采购为主，市场活跃度较为有限，市场成交偏淡。沪锌关注24000-24500压力，短线暂观望。
铝：现货市场长江现货成交价格14320-14360元/吨，下跌100元/吨；广东南储报14280-14380元/吨，下跌70元/吨。持货商挺价出售态度不变，中间商和下游企业接货谨慎，市场成交清淡。美元突破92一线，俄铝事件峰回路转，美欧铝贸易谈判再度延长，美中今日将就双边贸易问题进行交流。铝价回归供需面，然而，我们认为目前来说，国内燃煤自备电厂清查工作基本完成，后续动作或将提高企业用电电价，叠加国内氧化铝价格或仍有一定抬升空间，从而对电解铝形成较强成本支撑，因此目前下跌空间有限。而目前来看，向上驱动力减弱，今日预计沪铝震荡运行。操作方面建议观望，风险偏好较大者尝试逢低试多，震荡操作。风险提示：流通货源在减税政策实施后流出市场。
镍：现货金川镍较无锡盘主力合约升水800元/吨，俄镍升水400元/吨；金川公司电解镍(大板)上海报价104000元/吨，下调1000元/吨。成交方面，节后税改第一日，下游采购偏紧，市场交投趋于谨慎。目前市场关注焦点仍然在不锈钢库存、不锈钢消费一块，镍价承压。然而，我们认为电解镍进口窗口迟迟未开，国内镍板供应偏紧，近月镍价偏强，Back价格结构形成；叠加LME、SHFE镍库存继续减少，年内电解镍供应紧张，再加上我们仍然看好接下来镍需求端转暖以及全球电解镍供应紧张的格局，看多镍价。预计今日镍价震荡为主。关注近月镍市会否出现逼仓行为。操作建议：逢低试多。风险提示：国内经济超预期下行。
