镍:单边:当前市场宏观情绪仍是主要影响因素,基本面的供应端存有不确定性。基本面方面,2020 年一季度,全球范围内,供需从此前的供应过剩转为窄幅短缺,从而表现为盘面的拉锯。国内一季度废不锈钢比例的大幅下降导致短期镍需求边际有所改善,而供应端的印尼镍铁产线仍将密集增加,海外需求仍在萎缩,“供增需减”的格局利空基本面。短期菲律宾国内进入紧急状态、马达加斯加的 Ambatovy 镍矿项目暂时停止运营,镍供应端的不确定性再现,后续主要关注国内不锈钢的进一步减产和 NPI 的减产哪个先到来。短期宜观望。