镍
【上周复盘】
上周五，LME镍收于11420，涨205，涨幅1.83%；库存229488，减30。菲律宾镍矿端的不确定性使得盘面不断测试性反弹。
【重要资讯】
1、据市场了解，华东某钢厂今日高镍铁采购价格为880元/镍（到厂含税），相比上轮采购价格下调10-15元/镍，此次成交量近万吨。
2、据市场消息，印尼某高镍铁厂本周3#、4#炉因临时出故障暂停生产，目前复产时间待定，其中一条镍铁产线预计恢复恢复生产时间较久。该工厂新建的4条镍铁产线于2019年10月30日正式全部投产，每条线月产量约450吨金属量。
【交易策略】
单边：当前市场宏观情绪仍是主要影响因素，基本面的供应端存有不确定性。基本面方面，2020年一季度，全球范围内，供需从此前的供应过剩转为窄幅短缺，从而表现为盘面的拉锯。国内一季度废不锈钢比例的大幅下降导致短期镍需求边际有所改善，而供应端的印尼镍铁产线仍将密集增加，海外需求仍在萎缩，“供增需减”的格局利空基本面。短期菲律宾国内进入紧急状态、马达加斯加的Ambatovy镍矿项目暂时停止运营，而印尼受困于疫情对经济的影响呼吁镍矿出口放开，镍供应端的不确定性再现，短期建议观望。
套利：考虑到国内废不锈钢比例的抬升预期，同时，不锈钢端减产压力增加，则内外正套考虑反复持有。
