镍品种：
昨日镍市场利多消息不断，但价格暂表现平静，市场仍对需求弱势较为忧虑，在供应受到实质性缩减前，市场悲观氛围或暂难扭转。菲律宾禁令升级，北苏里高地区4月1日起将暂停所有采矿及生产加工，除tubay及tawi地区外，余下矿区均受禁令影响出货，据SMM推测，或影响4月份约70%进口量。巴布亚新几内亚当地政府因疫情原因禁止船舶靠港装货，本四月应到国内的镍湿法中间品被通知延期到达，且延期时间未定，如果停运时间较长，会影响国内5月份硫酸镍的生产。国务院总理李克强主持召开国务院常务会议确定，为促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。
镍观点：镍当下供需仍旧偏弱，海外疫情担忧不减，但近期菲律宾镍矿供应受到影响，国内镍矿港口库存仍在持续消耗中，若后期矿山受影响时间较长，可能导致国内镍铁厂因镍矿不足而减停产，从而为镍价带来支撑。当前镍价下国内大部分镍铁厂已经陷入亏损，若镍矿供应受影响扩大，则镍价可能因供应担忧而出现阶段性的弹升。
镍策略：单边：镍短期需求弱势不改，但产业链大部分环节已陷入亏损，镍供应端受到疫情影响力度扩大，暂时观望。
镍关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、海外其他国家新冠疫情状况、不锈钢库存去化进度、中国新能源汽车政策、新增产能投产进度。
不锈钢品种：
受全球疫情扩散影响，不锈钢海外市场出口订单缩减，当前不锈钢市场供大于求格局延续，不锈钢价格弱势运行。Mysteel数据显示，上周300系不锈钢社会库存有较明显的回落，不锈钢现货价格持续下跌令库存压力有所消化，但市场上整体库存压力依然较大，社会库存只能反映部分现象，是否为库存拐点或仍需继续观察。当前不锈钢供需情况下库存压力可能要持续到四五月份，随着海外疫情蔓延，出口需求可能下降较为明显，后市需求仍不乐观，而且不锈钢厂产量不太可能一直维持低位，稍有增产则去库更为艰难。
不锈钢观点：三月份304不锈钢价格可能仍以反应库存压力而弱势运行为主，以当前镍铁和不锈钢价格计算304不锈钢亏幅较大，因而价格下行空间也会因成本支撑而相对受限。四月下旬到五月份后若不锈钢库存去化顺利，则可能会有阶段性反弹，但对下半年不锈钢价格依然不太乐观。但近期菲律宾镍矿出口受到限制，后期可能影响国内镍矿使用，进而引发镍铁厂减停产，从而抬升不锈钢成本，不锈钢价格可能随之弱势反弹，偏空大势不改。
不锈钢策略：不锈钢短期偏弱、中线中性。若菲律宾镍矿缩减力度扩大则不锈钢价格弱势反弹，后市仍不乐观。
不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存去化进度、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
