不锈钢：虽国内需求正逐步恢复，但因节后库存囤积，钢厂降价去库压力较大，且海外疫情仍未有缓和迹象，出口订单将面临较大的缺失，因此不锈钢价格承压。但因钢价前期跌幅较大，导致现货企业继续下调报价意愿不高，或对钢价存在一定支撑，预期短期处于低位震荡。
镍：菲律宾已宣布进入为期三个月的国家紧急状态，其中北苏里高表示限制船只进入本省领海，若后期菲律宾雨季结束后，镍矿出口未有恢复将打击国内镍铁生产。另外据了解，印尼当地疫情较为严重，已有人员回国。若短期内仍无缓和迹象，其境内将陆续安排封路、人员居家隔离等，从而导致不锈钢及镍铁的生产及出口恐将遭受打击。但又考虑到不锈钢厂多减产以缓解库存囤积压力，镍铁消耗下降。暂建议新单观望，并持续关注印尼及菲律宾当地的进展。
组合建议：当前不锈钢与镍价比值处于历史低位，且两者基本面镍相对较强，可轻仓买镍卖不锈钢组合套利。
（李光军从业资格：F0249721投资咨询：Z0001454联系人：樊丙婷021-80220261）
