镍:周四,LME库存环比持平,Cash/3m贴水维持贴水。价格方面,伦镍上涨0.36%,沪镍主力合约上涨0.24%,报收92900元/吨。基本面上,海外疫情扩散对需求和供给持续产生压力。国内现货方面,周四价格成交区间90400~93000元/吨,俄镍现货对05合约平水,金川镍平均升水1800元/吨。进出口方面,根据模型测算,纯镍进口处于盈亏平衡附近,保税区进口量增加。镍铁方面,4月菲律宾疫情管控升级对红土镍矿出口影响较大,印尼镍铁或被迫减产,国内镍铁产量预计再次下降。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存下降,但现货市场价格继续低迷,不锈钢期货反弹基差缩小,预计本周震荡为主;钢厂冶炼利润亏损范围扩大和库存压力下,4月钢厂减产、低排产概率较大。一季度原生镍供给过剩较月初预估加剧,目前关注海外疫情发展下对供应端影响加剧程度。本周预计沪镍主力合约震荡为主,运行区间预计在90000~107000元/吨,关注低点90000元后期支撑力度