镍:截止周一,LME库存环比下降115吨,Cash/3m维持贴水。价格方面,伦镍周一上涨0.71%,沪镍主力合约周五下跌0.28%,报收92640元/吨。基本面上,海外疫情扩散对需求和供给持续产生压力。国内现货方面,周五价格成交区间92650~94750元/吨,俄镍现货对05合约升水50元/吨,金川镍平均升水1650元/吨。库存方面,上期所库存周环比下降443吨,我的有色网统计保税区库存环比下降0.1万吨。进出口方面,根据模型测算,纯镍进口处于盈亏平衡附近,保税区进口量持续增加。镍铁方面,4月菲律宾疫情管控升级对红土镍矿出口影响较大,印尼镍铁或被迫减产,国内镍铁产量预计再次下降。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存继续下降,但现货市场价格继续低迷,不锈钢期货基差保持震荡;钢厂冶炼利润亏损范围扩大和库存压力下,4月钢厂排产大增概率较低。一季度原生镍供给过剩较月初预估加剧,目前关注海外疫情发展下对供应端影响加剧程度。本周预计沪镍主力合约震荡为主,运行区间预计在90000~107000元/吨,关注低点90000元后期支撑力度。