隔夜，国内金属市场涨跌互现，LME因复活节假期休市。昨日沪镍日盘小幅下跌0.9%至96430元/吨。基本面方面，进入二季度后，国内原生镍过剩幅度将较一季度改善。菲律宾镍矿减少对供应的收减较前期加强明确，镍生铁现货价格止跌转为坚挺；据SMM，镍生铁和铬铁的价格坚挺将加剧4月份内不锈钢厂的成本压力，不锈钢由于库存压力价格难有起色，4月份及后期依旧不排除不锈钢减产导致镍需求低迷的可能。整体来看，不锈钢库存虽有小幅下降但仍处于历史高位，下游消费仍显疲弱，叠加海外疫情扩散严重，进出口贸易受到限制，部分出口量或将释放于国内市场，再次增加国内不锈钢供给过剩情况，精炼镍和不锈钢成品的双高库存压制镍价的上行空间，镍及不锈钢反弹力度有限。
