宏观情绪明显缓和，金属市场雨过天晴。得益于产油国有进一步削减供应的迹象以及美油周度库存增幅不及预期般悲观，隔夜国际油价演绎反弹行情，缓解了金融市场的紧张情绪。昨日遭受油价大跌拖累的有色金属今日又集体展开了报复性反弹行情，沪锡一路飙高涨超4%，期价完全收复前两日失地，尾盘甚至一度突破了130000一线，触及近六周高位。沪铜涨幅接近3%，期价逼近42000一线。可以看到，因供应端普遍偏紧，且二季度国内需求向好，在期市氛围好转后，有色金属反弹姿态较强。不过最近金属市场供需面变化不大，仅仅受原油价格回暖的牵动，沪锡之外的其余金属今日还难以突破周初创下的阶段性高点。
进入4月，菲律宾雨季结束，然而受疫情影响，其禁令延长至四月末，势必导致本月国内镍矿进口受阻。叠加印尼镍矿出口政策并未放松，目前国内镍矿库存持续处于净消耗状态，截至4月17日，我的钢铁网镍矿港口库存总量为1087.5万吨，远不及去年同期的1287.39万吨。此外，淡水河谷于上周五调降了2020年镍的产量预估。最近，下游不锈钢佛山和无锡两地库存也出现明显下滑，市场对不锈钢库存高企的忧虑有所缓解。不锈钢期现价格涨势凌厉，期价已经升至逾两个月高位，现货报价亦连续调涨，同样对镍价形成提振。
沪镍小幅减仓的情况出现了冲高回落的行情，收盘站上了60日均线的支撑。接下来关注期价调整之后能否走出震荡上涨行情，目前减仓的情况下反弹的持续性较差。同样关注下外盘伦镍的走势对内盘的影响。
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