镍中性
投资建议：短期多单关注十万一线支撑，跌破则适当减仓避险
行情分析及热点评论：
短期来看，受菲律宾限制政策阻碍矿石出口影响，叠加国内处于不锈钢旺季，镍价有上升空间。中期来看，考虑到菲律宾镍矿出口逐渐恢复，叠加镍铁价格反弹，5-6月份国内镍铁产量可能出现阶段性回升，与此同时，如果印尼疫情没有显著扩散或镍铁工业园区发生超预期疫情干扰，5-6月份海外镍铁涌入国内的压力依然不小。需求角度，5-6月份国内不锈钢贸易端与下游需要消化前期的补库，钢厂阶段性增产恐令市场库存去化的速度减慢，甚至出现库存的阶段回升，市场对需求边际改善的预期或阶段受挫。总体上看，我们认为本轮镍价反弹或将阶段性受阻，5、6月份镍价或迎来一波向下的修正。多单需谨慎，上方关注104500和107000压力，注意设置止损。
