镍：周四，LME库存下降270吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍下跌0.32%，沪镍主力合约上涨0.53%，报收101890元/吨。夜盘下跌0.8%。
基本面上，海外疫情扩散对需求和供给持续产生压力。国内方面，现货价格成交区间101400～103000元/吨，俄镍现货对06合约贴水25元/吨，金川镍平均升水1250元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口处于盈亏平衡附近，后期保税区进口仍有少量到港。镍铁方面，菲律宾疫情管控调整，红土镍矿出口6月有望边际改善，印尼青山Weda bay投产4条产线，印尼疫情扩散镍铁生产仍旧有不确定性，原料短缺国内镍铁产量预计难以增加, 高镍铁采购价继续获支撑。综合来看，供应端收缩短期支撑镍价。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存环比下降，钢厂6月期盘价上调，不锈钢现货和期货价格跟涨，基差平水附近波动。5月钢厂冶炼利润回升，或刺激产量环比提高。目前关注海外疫情发展对供应端影响加剧程度、国外复工节奏和国内需求持续复苏程度。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间预计在95000～107000元/吨。
