【市场消息】：日内沪镍价格重心继续下移，整日沪镍主力合约跌幅1.61%；沪镍2005合约最后一个交易日，持仓量增624手，交割量为6786吨。现货市场，现货升贴水坚挺，盘面价格下跌，终端按需拿货，成交尚可，但无大单成交。
【投资逻辑】：国内供应方面，镍矿供应偏紧，价格上涨；镍铁价格上涨，镍铁企业利润修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，压力有所缓解，不锈钢价格调升，钢厂利润修复，5月排产量回升，国内镍需求有乐观预期；全球范围内疫情持续发展的背景下，出口订单有所影响；菲律宾主矿区出矿逐渐恢复正常，国内镍矿短缺预期对镍价形成的支撑逐渐减弱；后期需注意防范主矿区出货恢复正常后对镍价形成打压风险以及不锈钢去库速度放缓后可能对镍价形成的打压风险。
【投资策略】：镍价弱势震荡，暂以宽幅震荡对待；持续关注进口盈利窗口打开带来的现货国际贸易操作机会。
