镍品种：
近期菲律宾1.5%红土镍矿CIF价格继续上涨，短期国内镍矿供应依然紧张，镍矿港口库存维持下降态势。不锈钢厂对高镍铁采购价格快速上行，部分高镍铁成交价已至千元关口，持货商挺价惜售，国内市场镍铁库存持续下降，上周电解镍对高镍铁近一年以来首次转为贴水，镍价走势与高镍铁价格表现背离，昨日随着宏观氛围回暖，镍价快速修正。
镍观点：近期宏观氛围回暖，不锈钢厂对高镍铁采购价格持续走强，国内镍矿供应短期依然偏紧，镍铁库存明显下滑，短期镍价或处于偏强震荡阶段，下方空间或有限。中线来看，印尼镍铁产能陆续投产，未来镍铁供应或逐渐过剩，中线镍价可能仍不乐观，后期全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正拐点。
镍策略：单边：镍暂观望，短期或偏强震荡；中线供应压力较大仍不乐观。
镍关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、海外其他国家新冠疫情状况、不锈钢库存、中国新能源汽车政策、新增产能投产进度。
不锈钢品种：
Mysteel数据显示，上周300系不锈钢社会库存继续下滑。昨日华南大型不锈钢厂6月期货开盘，环比涨300-400元/吨，不过市场暂时表现平静。近期原料端镍矿镍铁价格表现较强，但因前期不锈钢价格涨势较快，当前不锈钢即期利润依然表现不错。目前不锈钢市场上到货量有限，现货资源依然偏紧。
不锈钢观点：因镍原料端价格坚挺，镍铁库存持续下滑，加之短期不锈钢现货资源偏紧，随着宏观氛围回暖，不锈钢价格可能依然表现偏强。不过中线来看，不锈钢需求爆发可能不具备持续性，未来镍铁供应大概率过剩，疫情对供应端的干扰因素是短期现象，近期不锈钢价格上涨仅是反弹阶段，中线可能仍难以乐观。
不锈钢策略：不锈钢暂观望，短期弹升阶段可能尚未结束；中线偏悲观。
不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
