【市场消息】：两会临近，市场对国内政策充满预期的背景下，有色金属继续集体反弹，日内沪镍表现强劲，沪镍主力合约整日涨幅3.02%，涨幅为四月下旬以来单日最高涨幅；现货市场，镍价大幅反弹，下游接货补库意愿较弱，周内将陆续有进口货源进入国内。
【投资逻辑】：国内供应方面，镍矿供应偏紧，价格上涨；镍铁价格上涨，镍铁企业利润修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，压力有所缓解，不锈钢价格调升，钢厂利润修复，5月排产量回升，国内镍需求有乐观预期；全球范围内疫情持续发展的背景下，出口订单有所影响；菲律宾主矿区出矿逐渐恢复正常，国内镍矿短缺预期对镍价形成的支撑逐渐减弱；后期需注意防范主矿区出货恢复正常后对镍价形成打压风险以及不锈钢去库速度放缓后可能对镍价形成的打压风险。
【投资策略】：两会即将召开，市场情绪高涨，镍价低位反弹，暂以宽幅震荡对待；持续关注进口盈利窗口打开带来的现货国际贸易操作机会。
