镍：LME镍价回升至12500美元上方，我国两会政策预期及经济复苏预期带来提振，镍有突破震荡区域向上的意愿，但震荡反复仍难免。从供需来看，LME库存继续反复在23.4万吨附近，现货贴水出现走阔，国外需求不佳。菲律宾疫情期间关闭的大型矿厂重启，国内矿石价格坚挺库存继续下滑，镍铁厂采购意愿仍很重要，近期仍以消化库存为主，5月因较强烈减产预期，近期镍铁成交价格继续走升；印尼近期供应相对正常，矿业新规料不会引发印尼出口的重启。国内镍现货贸易在价格回落后回升，镍铁一度较电解镍升水引发电解镍采购兴趣。印尼新产能有释放，印尼进口镍铁大幅增长，因此对于我国的镍铁供应减少会有补充，后续镍铁上涨空间有待于不锈钢需求支持，且在近期镍铁升水电解镍后电解镍需求回升，废不锈钢继续走升，对不锈钢利润继续改善并不有利。不锈钢厂库存略有改善下降，不锈钢现货价近期价格回落，市场成交放缓，不锈钢现货提价也再度受限，观望情绪有所浓厚，因此暂时整理，有待需求进一步改善。LME镍价偏强运行，可能延续回升。而国内主力ni2007合约10万元收复仍显震荡偏强，可能会延续震荡走升，注意10.5万元箱体上沿突破意愿，突破并确认后则可能进一步向11万走升。
