镍：多空交织，底部震荡
1.核心逻辑：上周钢厂镍铁采购价继续上调，短期支撑镍价。不过印尼镍铁产能陆续投产，菲律宾镍矿供应逐渐恢复，上游供给将逐步回归。
下游不锈钢排产增加后若需求不能如期恢复，库存或再次增加，去库压力依然较大。后市关注不锈钢是否会出现需求集中释放后价格走弱，届时将拖累镍价。
2.操作建议：操作上建议以短线操作为主。
3.风险因素：菲律宾和印尼疫情管控措施变化、镍铁厂减停产4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 镍开于 12700 美元/吨，收盘报 12420 美元/吨，较前日收盘价涨幅 2.28%
现货市场
昨日 SMM1 号电解镍报价 104750-105650 元/吨，俄镍对沪镍 2007 合约报贴 150 至贴 50 元/吨，金川镍方面，早市主流贸易商仍报在升水900-1100 元/吨，金川公司出厂价 105400 元/吨，镍豆方面，今日贴水并未进一步扩大，仍报贴 900-800 元/吨。
镍价继续企稳上行，对下游拿货产生一定抑制。
重要消息
Surigao、Palawan、Tawi-Tawi 矿区将自 5 月 1 日开始实施“一般性社区隔离”措施，出矿将逐步恢复，缓解国内偏紧的镍矿供应形势据印尼当地媒体报道，北马鲁古省中部哈马黑拉的印尼青山 Wede bay园区劳动节发生了当地工人示威、暴动事件。印尼青山 Wede bay 园区计划投建镍铁产线 24 条，4 月 30 日，纬达贝镍业 1 号电炉顺利出铁，正式投产。纬达贝镍业一期镍铁厂的其余 3 台电炉即将陆续出铁投产，由于该园区第一条产线日前刚刚出铁，事件对供应影响暂时较小5 月 8 日上期所发布公告镍豆将于 2011 合约可用于上期所交割，使得近远月合约出现 back 结构，主要以 2011 合约为分界点，短期关注价差变动情况
