总的来看,供应端印尼镍铁产能仍在持续增长,镍矿问题解决后,国内镍铁厂高利润背景下产量将有明显回升。因此供应端出现的风险因素仅为短期现象,若后期镍矿供应恢复,镍市供应过剩格局依然持续。不锈钢市场压力已有显现,前期不锈钢补库需求爆发后,一定程度透支了部分需求。钢厂高开工背景下需要面临的是消费并不具备持续性,因此不锈钢市场将重新面临库存压力,后市仍不乐观。建议镍价逢高布空为主。需要关注国内不锈钢社会库存变动,以及国内镍铁产量恢复及印尼NPI新增项目情况。