周五夜盘沪镍2008合约收跌0.88%，持仓量增加0.1万手，LME镍现于12775美元/吨附近运行。进口方面，镍CIF提单125-175美元/吨（+0），进口亏损在2900元/吨附近。近日2020年印尼新矿业法规正式颁布生效，新法规表示允许修建冶炼厂的矿企在新法案实施起三年内出口矿石，而对于具体可出口矿石品种，即镍矿是否能够重新放开出口尚不明确。截至6/19，LME库存233238吨（-36），上期所库存28365吨（+496），上期所仓单26527吨（-24）。基本面来看，镍矿供应偏紧格局将延续，后续菲律宾能够正常出货，但难补足印尼禁矿带来的损失量。国内镍铁产量维持低位，印尼NPI投产如期推进，最新投产消息，印尼德龙二期6/30前将有5条线投产，青山weda bay 6月继续投产1条，morowali投产2条，预计在年底前印尼增量可以弥补国内镍铁供应缺口。需求方面，不锈钢社会库存去库放缓，但由于利润倒挂，多钢厂拟在即将到来的淡季顺势减产，暂时提振了不锈钢价格。操作上，建议关注印尼镍矿出口政策是否发生变化，以及钢厂减产情况，建议空单减持，贸易商点价暂时观望。
