节前镍价持续下跌，钢价宽幅震荡。节假日期间伦镍于周五出现反弹，最终冲高回落。
从矿石进口数据来看，经过印尼禁矿和疫情影响之后，新喀里多尼亚运费过于昂贵，在矿价上涨的背景下进口量出现回落。菲律宾进口在逐步恢复，不过品位下降的问题会导致未来进口量出现持续的环比大增。
印尼镍铁供应量持续回升，对镍铁的价格形成压制，近期镍价持续下跌也是基于这一基本面变化。结合矿石价格上涨，国内镍铁冶炼亏损幅度扩大，目前亏损 40 元左右。时至六月末，国内来自印尼的矿石储备基本告罄，品位问题会对冲掉镍铁增产预期，将成为做多镍价的契机。从镍钢比来看，上周从 8.2 回落至 7.8，可尝试建立多镍空钢头寸，下方 7.6 为支撑。
整体来看，镍-不锈钢产业链目前依旧缺乏走出独立行情的动力，跟随宏观波动为主。
6月29日中财期货镍不锈钢投资策略周报
