周五夜盘沪镍2008合约收涨0.49%，持仓量增加0.7万手，LME镍现于13000美元/吨附近运行。进口方面，镍CIF提单125-175美元/吨（+0），对2009合约进口亏损在2500元/吨附近。海关数据显示，不锈钢5月份净出口量持续呈下降趋势，净出口量约12.18万吨，较4月下降7.67万吨，环比降幅约38.64%。截至7/3，LME库存234263吨（-48），SHFE镍库存29422吨（+431），SHFE镍仓单28191吨（+0）。基本面来看，镍矿供应偏紧格局将延续，后续菲律宾能够正常出货，但难补足印尼禁矿带来的损失量。国内镍铁产量维持低位，印尼NPI投产如期推进，预计在年底前印尼增量可以弥补国内镍铁供应缺口。本周高镍铁成交价960元/镍，环比下跌20元/镍，目前多数国内镍铁企业已经陷入亏损，惜售情绪浓烈。需求方面，不锈钢社会库存去库放缓，2020年6月份国内32家不锈钢厂粗钢产量253.0万吨，环比5月份增加7.71%，同比增2.23%。7月份虽有部分钢厂检修减产计划，但主要影响在200系，且部分钢厂表示或将压缩检修时间，故7月份排产总量维持高位，甚至环比小幅增加，对镍铁的需求保持刚性。操作上，目前市场风险偏好较高，且下方支撑较强，建议空单离场观望，贸易商点价暂时观望。
