镍：周一，LME库存下降48吨，Cash/3M维持贴水。价格方面， LME镍上涨0.53%，沪镍主力合约下跌 0.67%，报收105610元/吨，周一夜盘下跌0.1%。基本面上，目前海外疫情对需求和供给影响逐渐下降。国内现货方面，周一价格成交区间103400～104900元/吨，俄镍现货对08合约贴水450元/吨，金川镍平均升水450元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口仍然亏损，但保税区纯镍前期订单仍进口流入现货市场。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口三季度恢复正常，印尼镍铁投产加速7月产量环比持续增加。但短期国内镍铁产量增量有限冶炼成本较高，高镍铁价格仍有支撑。综合来看，供应端对镍价支撑力度减弱。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续下降 ，期货订单成交改善，市场供给偏紧现货价格淡季有支撑，期货价格回调基差小幅走强。
目前淡季需求仍有压力，叠加6、7月原料成本抬升，钢厂减产后供应增速有所放缓。目前关注疫情后期国外需求持续复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求提振状况。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在98000～110000元/吨。
