镍价周一继续下挫，沪镍主力 2010 最低跌至 10.5 万以下，显示在无基本面利多支撑下镍价上涨稍显艰难。消息面上，市场担忧印尼苏拉威西地区暴雨或对当地镍铁冶炼造成影响，但根据了解，此次洪涝灾害位于苏拉威西南部，距离各镍铁生产企业较远，短期来看暂未受到影响，但不排除若灾害持续可能会影响到矿山出货。价差方面，沪镍保持近低远高正向结构，08-09 收盘报-230 元/吨，远期 10-11 合约因交割因素影响维持小幅升水 100 元/吨。
现货市场，20 日依旧对 08 合约报价，俄镍对沪镍 2008 合约报在贴 500 至贴400 元/吨，成交量暂不及金川镍。金川镍对沪镍 2008 合约早市报升 400-500 元/吨。据悉，升水 500 元/吨的报价较难出货，随着金川公司报出厂价 105000 元/吨并在上海出货，市场低价货源逐渐流出，成交逐渐改善。镍豆早市报价贴1300-1200 元/吨，由于镍豆库存减少，贴水幅度有所收窄。
纯镍库存来看，已经连续三周出现累库，上周累库幅度更是大幅增长，截止17 日最新数据显示目前纯镍社会库存 4.53 万吨，较前周增加 2555 吨。
市场分析：沪镍上冲 11 万大关后迅速转跌，伦镍也重新跌回到 13500美元/吨以下。从基本面表现来看，暂无更多矛盾因素出现，仍维持在相对平衡状态，中长期在菲律宾镍矿恢复出货量以及印尼镍铁加大回流量的压力之下，偏宽松趋势未变。不过现阶段来看，在政策刺激和资金面宽松背景之下，沪镍走出盘整行情选择向上突破，短期仍以调整对待，下方 105000 元/吨支撑犹存，后市仍有进一步上冲动能。
