周五夜盘沪镍2009合约收跌1.40%，持仓量增加1.2万手，美元走弱，LME镍现于13740美元/吨附近运行。近期镍价受到不锈钢高排产以及新能源汽车产业对镍需求远景预期的提振，但宏观风险有所上升，市场避险情绪浓重。进口方面，镍CIF提单105-155美元/吨（-20），对2010合约进口亏损在2300元/吨附近。截至7/31，LME库存235242吨（+456），SHFE镍库存34215吨（+1513），SHFE镍仓单32061吨（+685）。基本面来看，印尼禁矿后镍矿供应紧张局面难以缓和，部分小型镍铁厂或面临永久性停产或转产，但印尼NPI投产如期推进，今年已经有约20条生产线出铁，预计在年底前可以弥补国内镍铁供应缺口。需求方面，欧洲地区新能源汽车注册量大幅上升，国内新能源汽车产销环比也逐月提升，预计新能源汽车产业对金属镍的需求边际改善。不锈钢维持高排产，300系生产仍有小幅盈利，目前国内不锈钢社库也处于较低水平，但海外疫情对出口订单影响显著，且6-8月不锈钢消费处于淡季之中，预计对镍铁需求的支撑较为有限。 综合来看，由于对不锈钢高排产及新能源汽车用镍需求保持乐观，建议暂时观望，耐心等待回调后介入多单。
