镍：周一，LME库存增加24吨，Cash/3M仍维持贴水。价格方面， LME镍上涨1.6%，沪镍主力合约下跌1.27%，报收109040元/吨，周一夜盘上涨1.87%。基本面上，目前海外疫情对需求和供给影响逐渐下降。国内现货方面，周一价格成交区间108300～109300元/吨，俄镍现货对09合约贴水250元/吨，金川镍平均升水350元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口维持亏损，但纯镍前期订单依然少量到港至保税区。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口三季度恢复，印尼镍铁投产加速三季度产量持续增加。但短期国内镍铁产量回升有限冶炼成本较高，镍铁进口增速低于市场预期，价格坚挺。综合来看，供应端对镍价支撑力度减弱。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续下降 ，期货订单成交改善，市场供给仍偏紧以及原料价格上涨，现货价格继续调涨，期货合约换月后基差保持平水附近波动。目前淡季以刚需成交为主，叠加7月原料成本抬升，钢厂供应增速有所放缓。关注疫情后国外需求复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主，运行区间在98000～115000元/吨。
