本周高镍铁成交价持续上涨至1030元/镍点（到厂含税），不锈钢厂出台的304废不锈钢采购价格亦再次上涨200元/吨，近期高镍铁和废不锈钢价格持续上涨，高镍铁厂挺价惜售，市场情绪偏强。本周电解镍成交较为清淡，期货库存小幅回升，现货库存则有所下降。SMM数据显示，本周中国镍矿港口库存再次下滑，当前处于历史低位，若三季度中国镍矿港口库存未能得到足够的累升，则菲律宾进入雨季后国内镍矿供不应求情况可能较为严重。
镍观点：镍中线供需预期并不乐观，未来印尼镍铁供应忧虑依然较重，但是市场对于印尼镍铁压力早有预期，前期镍价表现偏弱或一定程度已经反映中线利空压力，在预期利空真正兑现之前反复炒作可能影响有限，除非宏观环境全面转空，否则镍价下行空间有限。中线镍供应过剩时间或在四季度，三季度可能仍维持平衡状态，镍当下供需尚可，反而需要警惕预期之外的变故发生，一旦预期供应无法兑现，在偏强大环境中预期差修复行情可能较为剧烈。中线来看，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，四季度镍铁供应或逐渐过剩，镍价可能仍将再次向下寻底，全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正拐点。
镍策略：单边：在整体大环境转势之前，镍价易涨难跌；近期新能源题材提升镍市场热度，不锈钢消费偏强，镍铁和废不锈钢需求较好，短期镍价以谨慎偏多的思路对待。中线偏空。
镍关注要点：宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动、印尼镍铁投产进度，大型传统镍企供应异动、中国新能源汽车政策、三元电池和替代电池的技术发展。
不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周无锡和佛山300系不锈钢库存出现一定幅度的回升，冷热轧皆出现一定的增幅，当前不锈钢库存处于偏低水平，后续需要关注累库的持续性。近期受期镍、高镍铁和废不锈钢价格上涨影响，不锈钢现货市场情绪偏强，钢厂挺价意愿较浓，持货商惜售，现货价格持续上行。
不锈钢观点：300系不锈钢供应和需求皆维持在高位，300系产量创新高，但前期库存一路下滑，市场货源仍不宽裕，需求亦表现强劲，且因镍原料端价格继续走强，短期不锈钢价格亦受到成本支撑，价格或表现较为坚挺，后期需要重点关注不锈钢库存回升的持续性。中线来看，印尼镍铁供应压力将全部作用到不锈钢价格上，随着镍铁供应逐渐过剩，不锈钢价格或紧随成本下行，中线价格偏空。
不锈钢策略：短期不锈钢价格偏强震荡，且不锈钢期货可交割资源较少、现货库存处于低位，短期暂以谨慎偏多思路对待；中线偏空。
不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、不锈钢持仓与可交割品、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
8月10日华泰期货镍不锈钢周报
