基本面存利好，沪镍前多继续持有
不锈钢：钢厂直接供货下游致使市场流通货源较为紧张，但随着钢厂产能利用率提升，以及自印尼进口不锈钢量明显回升，这一状态将得到缓解，因此需警惕供需矛盾的转变，不锈钢价格上涨力量被削弱。另外因空头有在交货，近期关注的挤仓预期有所弱化。预计短期内钢价震荡以明确驱动方向，建议新单观望为宜。
镍：2020 年疫情导致菲律宾停止发运近 2 个月，且10 月份当地将进入季节性雨季，预计全年自菲律宾进口镍矿量或小幅下滑，叠加 2020 年印尼实施镍矿禁止出口政策，形成较大的镍矿供应缺口。虽印尼镍铁加快投产并回流至中国，但若下半年增量无进一步释放，则难以弥补禁矿缺口。另外，中国及欧洲新能源汽车前景向好，而高镍三元材料是未来动力电池核心部分，将对电池耗镍量形成提振。昨日公布的金融数据中社融及 M2 均不及预期，市场预计货币政策边际收紧预期，股市、商品等资产均面临大幅回调。但因其基本面矛盾较为突出，预计镍价存在一定的抗跌性，建议前多继续持有。
