【昨日复盘】
隔夜,LME镍收于14635,涨255,涨幅1.77%;库存238638,环比持平。美指连续回落带动基本金属反弹,镍价跟随基本金属共振式反弹。
1、据市场了解,华南某钢厂近日高镍铁采购价格为1060-1080元/镍(到厂含税),1060元/镍(到厂含税)为散单价格;1080元/镍(到厂含税)已有数万吨的成交,其中要求Cr含量大于2%。
2、据市场消息,华南某不锈钢厂本周印尼镍铁采购成交价1050元/镍(到港含税),采购量上万吨。
【交易策略】
单边:当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显。菲律宾镍矿出口趋于宽松,但整体出口节奏仍受限于疫情,国内NPI成本结构性倒挂,将促使8、9月国内的NPI产量有连续小幅下降,而印尼NPI产量、产能继续增加,印尼NPI供给增量大于国内减量,供应端的负反馈将持续。8月300系不锈钢利润高位,将使得后续产量仍将在历史高位,需求已超预期,后续需求增量整体将趋缓。则镍需求增量放缓而供应连续增加,三季度全球供应逐渐从紧平衡走向窄幅过剩,供需格局的边际在于国内需求能否延续高位,而全球纯镍存有隐性库存的担忧。短期走势仍为宏观情绪主导,供需紧平衡的情况下基本面矛盾并不凸出,宏观情绪未转向前围绕需求超预期氛围下可考虑逢低买入。后续关注印尼镍矿政策的不确定性、纯镍隐性库存及300系产量的可持续性,短期仍需提防宏观情绪的反复。
套利:随着国内300系产量历史高位的延续,且国内范围内的原生镍已连续表现为过剩,则可考虑待比价抬升后内外正套反复操作。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)