近日央行连续开展逆回购释放流动性,对有色金属有一定支撑,而中美关系的不确定性或持续影响市场避险情绪,需警惕宏观突发事件的扰动。在基本面支撑下,近期镍价整体维持偏强,主要受宏观主导,关注疫情对港口镍矿发运的影响;中长期看,全球疫情仍在扩散,中美冲突或一波三折,若后期印尼镍铁回流量逐渐增加,基本面供需转为明显过剩后镍价上行空间或受限。操作上建议观望,逢低做多为主,套利关注沪镍近远月合约正套机会(买近卖远)。