宏观面，中美贸易战紧张局势升级，叠加美元仍在走强，商品市场整体承压。基本面来看，供给端，港口镍矿库存略有回升，环保对镍铁的限制因素未消，镍铁价格高位持稳，供给上仍维持偏紧态势。
需求端，不锈钢价格呈高位回落趋势，下游不锈钢厂复产带来偏空因素，警惕不锈钢淡季到来。总的来说，宏观面偏空，基本片利多因素仍占优势，但受贸易战因素影响，预计短期镍价或有所回调，沪镍 1809 区间 110000-117000。
操作上，沪镍 1809 建议暂观望。
