宏观面，隔夜鲍威尔言论偏鹰，特朗普称美国经济季度增速将达 4%，全球股市回暖，市场风险偏好回升；国内方面，国务院常务会议提出将运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力。
WBMS 最新数据显示，2018 年 1-4 月全球镍市供应短缺 4.3 万吨。基本面来看，供给端，港口镍矿库存略有回升，环保对镍铁的限制因素未消，镍铁价格高位持稳，供给上仍维持偏紧态势。需求端，不锈钢价格已回落到上月底的水平，下游不锈钢厂复产带来偏空因素，警惕不锈钢淡季到来。总的来说，宏观面多空交织，贸易战进展需持续关注，基本片利多因素仍占优势，预计短期镍价以整理为主，沪镍 1809 区间 110000-117000。
操作上，沪镍 1809 建议暂观望。
