镍：截至周五，LME库存周减少120吨，Cash/3M仍维持贴水。价格方面， LME镍周上涨3.76%，沪镍主力合约周上涨4.24%，报收120350元/吨，周五夜盘下跌0.13%。国内基本面方面，周五现货价格成交区间118700～119900元/吨，俄镍现货对10合约贴水250元/吨，金川镍平均升水650元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口维持亏损，但前期订单仍将会少量到港至保税区。国内库存方面，上期所库存减少786吨，我的有色网统计保税区库存周增加700吨。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口量价齐升，印尼镍铁持续投产三季度产量预计环比增加。但短期国内镍铁产量回升有限且冶炼成本持续走高，镍铁进口增速低于市场预期，镍铁采购价格坚挺。综合来看，短期原生镍供应偏紧，后期供应增加对镍价支撑力度或仍会减弱。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存持平，钢厂远期订单改善，市场供给仍偏紧以及原料价格上涨，现货价格周环比上涨，期货主力合约价格大涨，基差平水附近波动。目前月底和淡季尾声市场仍以刚需成交为主，前期原料成本抬升钢厂供应增速放缓，但近期产业利润扩大后排产发货有增加趋势。关注国外需求复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主，运行区间在100000～125000元/吨。
