镍:单边:当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显。菲律宾镍矿出口节奏仍受限于疫情,镍矿进口量或将低于同期水平,将促使 8、9 月国内的 NPI 产量有连续小幅下降,而印尼 NPI 产量、产能继续增加,印尼 NPI 供给增量大于国内减量,供应端驱动往下。8 月 300 系不锈钢利润高位,将使得后续产量仍将在历史高位,镍需求已超预期,基本面围绕需求超预期氛围则可考虑逢低买入。后续关注印尼镍矿政策的不确定性、纯镍隐性库存及 300 系产量的可持续性,短期需提防宏观情绪的反复。