镍：周四， LME库存减600吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，受外盘下跌和美元走强影响，LME镍下跌4.07%，沪镍主力合约下跌1.78%，报收120010元/吨，周四夜盘再跌1.17%。国内基本面方面，周四现货价格成交区间122100～123700元/吨，俄镍现货对10合约贴水300元/吨，金川镍平均升水850元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口维持亏损，但前期订单仍会少量到港至保税区。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口量价齐升，印尼镍铁持续投产三季度产量预计环比增加。但短期国内镍铁产量回升有限且冶炼成本持续走高，镍铁进口量低于市场预期，镍铁采购价格坚挺。综合来看，短期原生镍供应偏紧，后期镍铁进口增加对镍价支撑力度才会减弱。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存下降，钢厂远期订单改善，市场供给仍偏紧以及原料价格上涨，周四现货价格持平成交转弱，期货主力合约大幅回调，基差转为升水。近期不锈钢现货、期货价格大涨，产业利润扩大后排产发货有增加趋势。但目前市场仍处淡季尾声，累库压力仍在。基本面上镍价支撑力度尚在，但短期警惕宏观波动加大和期货获利盘资金流出风险。
