内外走势：周一LME镍震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15190美元/吨，日跌0.91%。沪镍主力2011合约震荡微跌，日内最高120500元/吨，最低118680元/吨，收盘价119080元/吨，较上一交易日收盘价跌0.14%；成交量741569手，日减12.5万手；持仓146827手，日减1265手。基差820元/吨；沪镍2011-2012月价差-20元/吨。
市场焦点：（1）美国8月季调后非农就业人口增加137.1万，预期增加135万，前值增加176.3万；失业率降至8.4%，预期9.8%，前值10.2%。（2）据51BXG数据，9月4日不锈钢周库存较上周减少0.18万吨至43.24万吨，其中300系减少0.23万吨至33.03万吨，200系减少0.17万吨至3.92万吨，400系增加0.22万吨至6.29万吨。
现货分析：9月7日SMM现货1#电解镍报价118900-120900元/吨，均价119900元/吨，日涨750元/吨。
仓单库存：周一沪镍仓单合计31645吨，日减699吨，连降8日；9月4日，LME镍库存为236634吨，日减102吨，连降4日。截止9月4日当周，上期所沪镍库存报33182吨，周减192吨。
主力持仓：沪镍主力2011合约前20名多头持仓81737手，日减3090手，空头持仓104824手，日增229手，净空持仓23087手，日增3319手，多减空增，净空增加。
行情研判：9月7日沪镍2011震荡微跌。国内镍矿港口库存维持低位，且镍铁厂利润较高而增加备货需求，镍矿供应维持紧张价格表现坚挺；并且下游需求也表现强劲，不锈钢厂因利润修复排产增加，以及部分钢厂检修结束积极投产，使得产量维持增长之势，带动国内镍库存下降，镍价上行动能较强。不过美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；加之印尼镍铁新投产能释放，下半年镍铁回国量预计维持增加，中线对镍价阻力将逐渐增加。技术上，沪镍主力2011合约缩量减仓交投谨慎，关注20日均线支撑，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在118000-122000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。
瑞达期货金属小组
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