7 日沪镍冲高回落，早盘小幅高开后向上冲击 12 万/吨关口，但很快回吐涨幅，至收盘价格跌落至 11.9 万/吨附近，主力 2011 合约报收于 119080 元/吨，下跌 0.04%。价差上， 09-10 收盘价差维持贴水 380 元/吨。
7 日沪镍指数总持仓减少 469 手至 285550 手，前二十名会员，净多头寸减少2426 手至 54197 手，永安净多下滑至 4032 手；净空头寸增加 1296 手至 95959 手，中信期货净空 15412 手，日内增加 1527 手。
升贴水方面，俄镍报价几无变化，对 10 合约报贴 350 至贴 250 元/吨；金川镍对沪镍 10 合约报升 1300 至升 1500 元/吨，上海地区货源继续偏紧，较多贸易商手中暂无现货；镍豆方面，市场报价贴 700 至贴 500 元/吨之间，暂未听闻有成交。
库存方面，截至 9 月 4 日，上海期货交易所镍库存为 33182 吨，较上一周减少 192 吨；LME 镍库存为 236634 吨，较上一交易日减少 102 吨，注销仓单占比为24.52%。当前库存均为近五年偏低水平。
镍价连续冲高后出现较大幅度调整，沪镍在 12 万/吨关口压力凸显。宏观市场上，美元指数出现小幅反弹，因欧美等国疫情出现反复，虽美联储维持宽松货币政策基调不变，但市场避险情绪有所升温，伦敦金属有回落压力。操作上，短线镍价或将继续面临回落整理，日内可尝试逢高沽空短线策略，止损参考 12 万/吨。中长期在流动性宽松以及镍供需保持偏紧的支撑下，维持低多策略对待。
