【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于14930，跌270，跌幅1.78%；库存236460，减48。美元的连续上涨，带动基本金属共振式回落，镍价盘中波动幅度较大。
1、据SMM统计，2020年8月全国硫酸镍产量1.33万吨金属量，实物量为6.05万实物吨，环比增15.69%，同比增18.46%。其中，电池级硫酸镍产量为5.28万实物吨，电镀级硫酸镍产量为0.78万实物吨。
2、盛屯矿业(600711)9月7日晚公告，合资公司友山镍业在印度尼西亚纬达贝工业园投建的年产3.4万吨镍金属量高冰镍项目1号电炉，于9月5日顺利出产第一批镍铁。
【交易策略】
单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且宏观影响大于基本面影响。菲律宾镍矿出口节奏仍受限于疫情，镍矿进口量或将低于同期水平，将促使9月后国内的NPI产量有连续小幅下降。而印尼NPI产量、产能继续增加，印尼NPI供给增量大于国内减量，供应端驱动往下。9月300系不锈钢利润高位，将使得后续产量仍将在历史高位，镍需求将连续超预期，在宏观未转向及印尼镍矿政策未明确前，基本面围绕需求超预期氛围则可考虑回调试多。后续关注印尼镍矿政策的不确定性以及纯镍隐性库存问题，短期需提防宏观情绪的反复。
套利：国内300系产量历史高位的延续，则国内范围内的原生镍从前期的过剩或将转为窄幅短缺，可考虑尝试内外反套操作。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
