Mysteel消息，近日因印尼疫情持续恶化，印尼首都雅加达计划下周一重新开始执行大范围社交隔离政策，不过目前暂未影响镍铁供应。昨日华南某不锈钢厂下调高镍铁询盘价至1140元/镍点（到厂含税），环比下降40元/镍点，不过暂无成交。近期镍矿报价加速上涨，最近七天内涨幅高达13%，即便如此仍处于有价无货状态。目前已经进入九月上旬，而中国镍矿港口库存仍处于历史低位，菲律宾雨季将至，接下来时间已经不足以备足雨季期间的镍矿用量，四季度菲律宾进入雨季后国内镍矿供不应求情况可能较为严重。
镍观点：镍价短期处于调整阶段，但整体升势尚未结束。当下镍供需偏强，镍矿、高镍铁和废不锈钢价格持续攀升，中线镍矿供应偏紧，不锈钢需求对镍价正反馈可能继续加强，国内新能源汽车需求亦在逐步复苏，欧洲新能源汽车销量迅猛增长，三季度镍价或易涨难跌；若印尼象屿不锈钢新增产能如期投产，或国内300系不锈钢产量维持当前高位，则四季度镍铁供应过剩幅度有限。中线来看，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，未来镍铁供应仍将转为明显过剩，镍价可能仍将再次回落，全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正底部。
镍策略：单边：镍价以谨慎偏多的思路对待，短期受外围环境影响进入调整阶段，但整体偏强态势未变。中线偏空。
镍关注要点：印尼镍矿政策，宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动、印尼镍铁投产进度，大型传统镍企供应异动。
不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周300系不锈钢库存基本持稳，其中冷热轧库存皆无太大变化，当前库存仍维持低位，暂未得到明显的累升。昨日青山集团进行近期的第三次开盘，基调统跌400元/吨，市场情绪明显转弱，下游观望为主，当前下游消费暂未显现旺季特征，市场成交偏淡，不过因期货跌幅过大，近期不锈钢基差持续走强，后期不锈钢价格仍取决于终端消费能否在旺季中明显改善。
不锈钢观点：因消费示弱不锈钢短期维持调整阶段，但成本高企下方空间难以打开。近期高镍铁和废不锈钢价格仍表现偏强，市场上镍原料供应紧张，不锈钢成本亦逐步抬升，钢厂挺价意愿较浓，下游库存偏低，后期若需求好转仍有可能出现供不应求的卖方市场，不锈钢价格升势或仍未结束。不过短期因不锈钢整体消费偏淡，下游多处于观望阶段，当前价格可能进入调整。中线来看，印尼镍铁供应压力将全部作用到不锈钢价格上，随着镍铁供应逐渐过剩，不锈钢价格或紧随成本下行，中线价格偏空。
不锈钢策略：因伦镍下挫、不锈钢旺季需求尚未启动，短期不锈钢价格进入调整阶段，但当前基本面仍偏强。中线偏空。
不锈钢关注要点：印尼镍矿政策、青山集团盘价、菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、不锈钢持仓与可交割品、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
