【市场消息】：日内有色金属延续前一日夜盘走势，沪镍领跌，整日沪镍主力合约跌幅1.86%；现货市场，日内镍价下跌，下游采购积极性回升，且节前贸易商开始备货，市场成交好转。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，进口镍在市场上的流通量下降；国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧格局未能得到有效补给，11月菲律宾再次进入雨季，市场对于后期镍矿供应产生担忧；镍铁价格持续上涨，企业利润得到修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，但降幅明显放缓，据了解300系冷轧现累库迹象，旺季效应尚未显现，市场略显担忧。后期需注意防范印尼新增镍铁项目逐步投产并向国内输出使得国内供应过剩对镍价形成压制作用以及不锈钢可能“旺季不旺”表现对产业带来的打压，同时关注菲律宾方面因为疫情延缓镍矿输出造成国内镍矿吃紧程度升级以及宏观刺激政策给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：目前宏观层面不确定性较大，叠加由于不锈钢需求放缓市场对后期钢厂排产量预期较差，镍价表现较弱，后期继续注意防范不锈钢旺季不旺给产业带来的打压。
