节前市场流动性整体收紧,欧洲疫情推升市场避险情绪,有色板块偏弱震荡。终端需求不及预期,镍价持续走弱,镍矿供应趋紧对镍价仍有支撑,近期镍价或受宏观主导震荡偏弱;长期看,全球疫情仍在扩散,中美冲突或一波三折,随着后期镍铁供应的逐渐增加,基本面供需转为明显过剩后镍价上方面临压力。操作上建议观望,注意控制风险,套利关注沪镍近远月合约正套机会(买近卖远),以及多镍空不锈钢机会(做空钢厂利润)。