镍价震荡反复，临近十一长假交投放缓，外盘回升，美元指数整理，有色金属走势有分化，镍略偏弱。菲律宾镍矿石价格偏强，港口库存因到货增加有所回升。近期调整后不锈钢厂调降自身报价同时，也调降了对镍铁的招标报价，但因矿石支持，镍铁报价坚挺较电解镍升水，电解镍逢低交投有改善。从供需来看，近期电解镍国内外库存震荡略降，LME贴水收窄，显示实货需求转好，国内现货需求在价格下跌后出现一定改善，但节前备货也已经再度出现放缓迹象。不锈钢期货企稳略修复，镍铁坚挺带来成本支撑，现货波动较小持稳节前促进成交为主，后续继续需要动态关注需求承接和库存变化，暂时来说节前备货令库存压力有所缓解。但后期高排产带来的累库忧虑继续增加，后续仍要看节后能否继续保持需求韧性。镍豆溶解硫酸镍需求短期改善了镍豆需求，硫酸镍价格持稳，但后期可能因供应途径增加而面临价格回落压力。LME镍价暂时整理略有回升。镍2012注意11.5万元附近阻力位突破意愿。近期宏观事件较多，英国脱欧进展，各国9月经济数据等还是易引发剧烈波动，节前宜减仓为主。
