市场避险情绪仍反复,终端需求稳中趋弱,节前备货基本结束,而镍矿供应趋紧对镍价仍有支撑,近期镍价或高位震荡;长期看,全球疫情仍在扩散,中美冲突或一波三折,随着后期镍铁供应的逐渐增加,基本面供需转为明显过剩后镍价上方面临压力。操作上建议观望,轻仓过节,注意控制风险,套利关注沪镍近远月合约正套机会(买近卖远),以及多镍空不锈钢机会(做空钢厂利润)。