镍：供应端支撑较强，回调空间有限
1.核心逻辑：供应端矛盾依然存在，原料价格相对坚挺，钢厂利润被压缩。节前期价大幅下挫后，基差走阔，进一步做空风险较大。市场的担忧主要在于不锈钢厂高排产下的旺季需求能否跟进。关注宏观情绪企稳后的基差修复路径，如果旺季预期证伪，不锈钢将通过现货下跌修复基差，负反馈镍价；如果下游需求持续，那么钢厂高排产下，原料短缺逻辑或继续发酵，镍价或重回偏强运行。
2.操作建议：背靠 110000 元/吨逢低做多，破位止损。
3.风险因素：菲律宾和印尼政策变动、印尼镍铁投产超预期、不锈钢需求不及预期
4.背景分析：
外盘市场
十一假期期间，LME 镍价格由 9 月 30 日 15：00 报价 14305 美元/吨，涨至 10 月 8 日收盘价 14650 美元/吨，涨幅 2.41%重要消息
淡水河谷 10 月 2 日表示，该公司正与特斯拉及其它电动车公司就从其加拿大业务中获取镍进行谈判。据了解，淡水河谷在加拿大的业务横跨三省，该公司正在将其 Voisey 's Bay 的工厂扩建为一个地下工厂，每年将生产约 4 万吨镍精矿。淡水河谷表示，特斯拉和其他汽车制造商需要确保有足够的镍来生产未来 5 至 8 年电动车所需的电池。
