观点逻辑
镍资源供给端缺口没有改善,矿石供给短缺将愈演愈烈。不锈钢则将面临高产量和需求拐点得冲击走弱。
主要矛盾点
利多:菲律宾雨季来临,镍矿石价格将加速上涨;镍铁原料短缺价格坚挺;印尼内贸矿石定价持续上涨。
利空:不锈钢连续三个月高产,9 月旺季不旺,需求开始走弱;整个产业链亏损,主要因成本高企。
操作建议
10 月期价冲高回落,上旬以修复 9 月跌幅为主,下旬将回归基本面。
风险提示
境外疫情对全球经济的冲击,双循环政策预示外贸降速难以迅速解决,美国大选预期不明。