镍：周三，LME库存增加222吨，cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍上涨3.19%，沪镍主力合约下跌0.06%，报收117030元/吨，周三夜盘上涨1.6%。国内基本面方面，现货价格成交区间115900～118500元/吨，俄镍现货对11合约贴水200元/吨，金川镍平均升水2050元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口亏损幅度缩窄。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口量价齐升，印尼镍铁持续投产产量稳步增加。但短期国内镍铁产量回升有限且冶炼成本较高，镍铁采购价格保持坚挺。综合来看，目前原生镍供应仍偏紧，预计四季度印尼镍铁进口增加价格恐承压回落。不锈钢需求方面，假期无锡佛山社会库存环比增加，旺季开启需求恢复，现货价格持平。期货主力合约价格震荡小涨，基差维持小幅升水。钢厂旺季需求下高产量维持，原生镍价格基本面仍有支撑。但原料价格上涨，冶炼成本持续走高，钢厂减产压力逐渐增加。短期关注节后不锈钢供应增加，需求旺季去库和钢厂冶炼成本走高之间博弈。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在108000～120000元/吨。
